2024年房企融资成本进入“2”字头时代，债务转移2025年压力更大

2024年房企融资成本进入“2”字头时代，债务转移2025年压力更大

据克而瑞地产研究发布数据，从历年65家典型房企的融资总量来看，2024年融资总量为4629亿元，同比下降31%，已连续四年持续下滑。从各季度表现来看，第三季度融资规模最高达1473亿元，同比下降6%；其余季度同比跌幅均超30%。



从企业的债券类融资成本来看，境外债券融资成本为4.18%，较2023年全年下降较快。境内债券融资成本2.92%，较2023年全年继续下降了0.54个百分点。境内债券融资成本不断下降，一方面是由于2024年货币环境相对宽松，LPR持续下调；另一方面，发债主体大多数为国企央企及优质民企，这类企业融资优势较为明显，如发债较多的保利发展、金隅集团、华润置地等等。受境内债券融资影响，2024年整体新增债券类融资成本2.94%，较2023年全年下降0.63%。

从债务到期来看，2024年房企债券到期规模达4828亿，而发行规模仅有2158亿，房企无法通过借新还旧覆盖到期债务。此外由于近年来不少房企选择将债务展期或置换，在此背景下2025年房企的债务压力同样较大，2025年债务到期规模甚至要高于2024年，达5257亿元；其中2025年第三季度是偿债高峰，到期规模约1574亿元。若销售市场长期低迷，已经实现债务重组的房企仍将面临债务再次违约。